业绩大幅下滑、债券兑付存压、实控人或变更贵人鸟能否逆境突围( 四 )_：业绩大幅下滑、债券兑付存压、实控人

对于贵人鸟的业绩表现，9月2日，光大证券研报指出，分业务来看，2019上半年运动鞋服、招商及代运营分别实现收入7.44亿元、6453.28万元，同比增长-47.40%、-28.18%，运动鞋服行业竞争加剧，公司融资困难及前期债务集中兑付造成流动性紧张，导致主业经营策略执行放缓，主品牌终端销售压力增大，收入同比下降。

光大证券认为，主品牌贵人鸟仍处于调整期，2019年下半年行业竞争激烈品牌，终端销售压力仍较大，渠道结构及运营模式优化仍需要一定时间。

面对现状，贵人鸟在寻求解决之道。上述贵人鸟证券部相关负责人对采访人员称，渠道方面，公司对贵人鸟品牌渠道进行扁平化调整，将分销渠道的层级减少；继续在区域市场寻找成熟有能力的独家经销合作伙伴，增加新业务合作伙伴数量等；

运营方面，公司强化品牌运营力度，做实贵人鸟品牌，加大AND1品牌成人、儿童两大系列产品的开发和推广，适时推出PRINCE品牌产品，提升品牌溢价能力。另一方面，整合公司优势资源，全力争取国内外知名品牌的委托加工订单，扩大公司利润来源。

但是，据光大证券统计，分品牌来看，2019上半年贵人鸟、耐克、阿迪达斯、彪马、其他品牌分别实现收入5.71亿元、2842.00万元、7445.39万元、3747.45万元、9641.91万元，同比增长-16.81%、-90.47%、-65.61%、14.67%、-64.17%。