银行冠华|理财子公司净资本新规：存量稳过渡，鼓励标准化_来源：大话金融作者：邱冠华、梁凤洁、

来源：大话金融

作者：邱冠华、梁凤洁、袁梓芳、郭昶皓

来源：国泰君安研究所银行组

具体参见2019年9月22日报告《存量稳过渡，鼓励标准化——评》

本报告导读

《商业银行理财子公司净资本管理办法（试行）（征求意见稿）》鼓励银行理财子公司投资标准化资产，中性假设下理财子公司净资本消化存量理财基本无压力。

摘要

?事件

2019年9月20日，中国银保监会就《商业银行理财子公司净资本管理办法（试行）（征求意见稿）》公开征求意见。此文件为此前《理财子公司管理办法》的净资本监管配套文件。

?点评

新规提出了银行理财子公司的净资本监管框架，符合市场预期。与此前比，监管通过净资本的差异化要求鼓励对标准化资产的投资，约束非标投资；与同类型资管相比，新规对理财子公司的监管思路保持一致。新规的出台为银行理财发展进一步奠基，短期来看净资本达标基本无压力，中长期来看有利于银行业资管业务的发展。维持行业增持评级，依次重点推荐平安、兴业、光大、南京和邮储银行。