看好科技和消费，挖掘汽车、关注待发( 二 )_来源：债市覃谈国君固收|报告导读：投

科技沿着5G投资主线逐渐从上游向中下游扩散。权益市场中科技类型的标的众多，产业链也较长，近段时间表现亮眼。随着苹果、华为等主流手机厂商先后发布最新款机型，科技行情继续发酵，而随着行情的持续推进，板块内部的扩散效应也较为明显，目前已经从5G上游逐渐扩散到5G的应用场景。作为5G技术的全球领导者，华为公司带动了一大批国内厂商的订单释放，从半年报来看就应经呈现了非常明显的业绩加速迹象，往后看业绩改善预期更为强烈。因此我们看好华为产业链相关标的未来表现，行情可能会延续很长的一段时间。具体到转债层面，比较纯正的华为产业链标的有7只，包括长信、水晶、光电、蓝思、大族、中天、亨通，受益确定性较强，上涨空间仍然较大。

消费转债大多绝对价格已经较高，且已经进入转股期。消费转债由于具备业绩增速稳定、经营模式清晰、有一定护城河等特点，一直都是转债市场中最关注的品种之一。但消费类型的转债整体数量不多，加上经过前期的上涨后，目前多数品种绝对价格已经不便宜，市场开始将目光转向新发品种。如近期新发申购的桃李转债（正股桃李面包）受关注程度较高，上市后可能会承接部分新增资金和存量高价消费转债里的资金。