长江周汇 | 一周关键词（2019.09.23）( 三 )
目前表现较好的是流动性因子、成长因子和波动率因子。建议关注流动性因子。情绪回落，需警惕市场风险。灵活配置型基金的仓位继续回升。目前北上资金整体仍旧处于净流入的状态。
证券研究报告：《建议关注流动性因子》
对外发布时间：2019年9月22日
发布报告机构：长江证券研究所
本报告分析师：覃川桃 SAC编号：S0490513030001
03
海外 张宇生
本周美股虽整体上行，但结构上风格发生了显著变化。其中美股因子策略中的“长跑冠军”动量策略明显失效，十分罕见，这种现象仅在科技泡沫破灭前后及次贷危机时期出现过若干次。不过，动量策略短暂失效并非股市短期大幅调整的信号，需关注其持续性。目前动量策略失效更多代表市场风格切换，由成长转向价值。
证券研究报告：《美股长跑冠军动量策略失效意味着什么？》
对外发布时间：2019年9月15日
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