增长乏力又被疑业绩掺水洋河股份处境尴尬( 二 )_增长乏力又被疑业绩掺水洋河股份处境尴

今年上半年，在白酒行业里，洋河股份营收增速排在倒数第四位，净利润增速排在倒数第三。白酒行业通常用“茅五洋”来概况白酒高端品牌中的3家典型企业，但同期茅台营收和净利润增速分别为16.8%和26.11%；五粮液营收和净利润增速分别为26.75%和31.3%，显然，洋河股份在增速上已明显落后于前二者。

作为对比，同处于江苏省的今世缘2019年中期营收增速达到了29.4%、归母净利润增速也达到25.23%，其增长最快的恰是300元以上的次高端产品，增速达到44.33%，而这一部分正是洋河股份一直看重，且经营贡献增长最大的领域。

洋河股份2019年半年报显示，其省外销售同比增加超过18%，增速明显高于省内。但同时，洋河股份2019年上半年在江苏省内市场实现营收80.73亿，同比仅增长2.99%。

对此，国信证券日前发表研报认为，“洋河股份第二季度增速放缓主因，是公司省内渠道处于调整期及二季度主动控货去库存所致。”

增长乏力又被疑业绩掺水洋河股份处境尴尬( 二 )