【兴业金工于明明徐寅团队】水晶球20190925：市场短期转向震荡_来源：XYQUANT预测标的：上证50指数

来源：XYQUANT

预测标的：上证50指数/上证50ETF

预测分值：5分（情绪中性）

目标日期：2019.9.26（周四）

简明观点：期权市场数据表明波动率风险溢价和认购认沽期权隐含波动率价差的边际变化指标表现乐观，认购期权隐含波动率斜率、认购认沽期权成交比和波动率风险溢价的边际变化指标表现中性，认购认沽期权成交比的边际变化指标和波动率期限结构的边际变化指标均表现谨慎，整体而言市场情绪中性，模型提示市场短期转向震荡。

风险提示：择时模型结论基于历史数据，在市场环境转变时模型存在失效的风险。

1、市场回顾

上个交易日期权市场数据表明波动率风险溢价、认购认沽期权成交比率及其边际变化指标表现乐观，认购期权隐含波动率斜率表现中性，波动率风险溢价的边际变化指标和波动率期限结构的边际变化指标均表现谨慎，整体而言市场情绪偏乐观。从标的日内走势来看，早盘低开后震荡向上，午后缓慢下挫，最终标的全天下跌0.33 %，50指数下跌0.38%，标的走势低于水晶球指数的预期。