行业专题 | 被动投资渐受追捧，看好财富管理长期空间(18)_来源：丁丁带你玩转金融东吴非银团队：

东方财富：1）基于核心流量优势，公司积极布局第三方基金代销、证券、期货、互联网保险等金融业务，拓展金融全牌照+延伸金融服务链条，打造财富生态圈，推进流量变现。2）零售证券持续演绎高成长性，高流量+低成本+优服务构筑核心竞争力。3）公募产品（西藏东财上证50指数基金）发行在即，流量变现持续升级，开启财富管理新时代。公司正式切入财富管理市场，流量变现第三层级加速启动。国内财富管理领域在散户机构化、现金产品化以及资管新规带来的大资管行业重构背景下将迎来快速发展周期，看好公司展现客户资源、平台系统、运营成本三大天然核心优势，业绩有望维持高增。

风险提示：1）基金代销市场竞争激烈；2）东财证券市占率提升不及预期。

中信证券：1）公司机构客户占比达37%，高于行业平均水平，投行等各项业务均保持龙头领先地位，客户黏性强。2）股权新规提高券商股东准入门槛，行业马太效应凸显，中信作为龙头券商，有望开启资源整合，盈利能力优势将持续扩大。3）公司收购广州证券扩张版图+发布员工持股计划，未来有望调动公司员工积极性形成业绩与股价的良性循环，彰显管理层对公司长期发展向好的信心，长期看好其券商龙头前景。