阿里巴巴：阿里的“攻“守“道“，维持“买入”评级，目标价218 美元_：阿里巴巴：阿里的“攻“守“道“

科技频道提示您本文原始标题是：阿里巴巴：阿里的“攻“守“道“，维持“买入”评级，目标价218 美元来源：格隆汇

机构：国盛证券

目标价：218 美元

阿里巴巴 2019 年投资者大会于杭州召开。两天共十多场各业务的演讲概括为一个主题可谓：稳。公司维持 2020 财年 5000 亿的收入指引不变。在电商、生态型消费互联网、产业互联网这三块业务上，公司将分别保持全力进攻、对内协同、对外赋能的战略打法，我们称之为“攻”“守”“道”。

攻：拼下沉、玩内容、抓品牌，阿里电商全线出击。消费者端，阿里巴巴在一二线城市的用户渗透率达 85%，在下沉市场仅 40%；显然下沉市场仍有巨大发展空间。公司在下沉市场通过支付宝、聚划算、淘客等体系快速获客，目前保持每季度新增活跃买家 2000 万、其中七成来自下沉市场的战绩。

产品内容端，阿里通过互动玩法、淘宝直播等娱乐型内容来增强用户留存和转化。推出不久的金币庄园和淘宝人生在 2019 年 8 月 MAU 分别达到 1.5 亿和9000万。淘宝直播势头迅猛， 2019财年天猫商家的直播渗透率超50%； 2020 财年到目前为止直播 GMV 增速同比超140%。

阿里巴巴：阿里的“攻“守“道“，维持“买入”评级，目标价218 美元