亏损7亿估值却翻300倍神州细胞要到科创板＂秀财技＂( 六 )_来源：阿尔法工场导语：一个报告期内持

更可怕的是，根据招股书披露，已经审阅未经审计的财务数据表明，2019年上半年，神州细胞亏损额已经达到4.28亿元。

连续的亏损甚至导致公司出现过资不抵债的情况。截至2018年末，神州细胞的净资产为-0.22亿元，其资产负债率达104%。

除此之外看，从资产负债表来看，神州细胞也存在众多疑点，其应收账款近两个报告期降为零，但其他应收款却由2018年的298万元，激增到2019年一季度的3.52亿元。

存货变动的转折点在2018年，由2017年的161万元，增长到2229万元。

但营收净利润下滑的同时，公司的应交税费却保持一个增长的状态，由2017年的23万元增长至2019年一季度的60万元，令人费解。

业绩亏损扩大的同时，管理费用和研发费用持续走高。其中，管理费用已经由2016年的1421万元，增长到2018年的6569万元。研发费用由2016年的1.2亿元增长到2018年的2.7亿元。

持续进行的还有员工激励。

公司3月17日刚刚股改，截至2019年3月31日，实控人谢良志已向员工授予股份份额达516万份。2019年4月18日，实际控制人谢良志再次向员工授予1643万股份份额。

亏损7亿估值却翻300倍神州细胞要到科创板＂秀财技＂( 六 )