华谊兄弟：多元化行不通( 五 )_：华谊兄弟：多元化行不通来源：证券市

电影业务不仅票房没有保障，还有很高的审批风险，具有高度不确定性。

在实景娱乐和互联网娱乐都无法重振华谊的情况下，如果电影业务不能在短期挑起大梁，华谊势必会面对更加艰难的未来。

令人担忧的发展战略

2019年上半年的亏损和2018年有所不同，2018年的亏损是商誉减值导致，而2019年上半年是主业和运营的亏损，这说明华谊兄弟的问题已经触及根本。

2018年，华谊兄弟亏损9.09亿元，其中资产减值损失共计13.82亿元，而商誉减值损失为9.73亿元，占比70.4%。

2019上半年，公司净利润-4.41亿元，而资产减值损失-2669万元，也就是冲回2669万元，上半年亏损的主要原因是电影收入过低，而产品成本和运营费用过高；而且上半年公司的财务费用为1.49亿元，相比4.41亿元的亏损只占三分之一。综合来看，亏损主因更准确说是电影运营本身经营不佳。

近些年，华谊兄弟在发展电影主业的同时不断进军实景娱乐和互联网游戏。当这三块业务同时发展的时候，作为支柱的电影受到了很大影响。

华谊兄弟：多元化行不通( 五 )