特斯拉Q2交付量创纪录华尔街并不买账：3大投行给予卖出评级( 五 )_：特斯拉Q2交付量创纪录华尔街并不买账

摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）：“与大盘持平”评级，目标价230美元

“尽管有大量‘泄露’的电子邮件和报告预测交付量可能会‘创纪录’，但我们未向任何投资人表明特斯拉的交付量会如此之高。根据年初至今的报告交付量，如果特斯拉在第三季度和第四季度交付9.5万辆电动车，那么2019年的交付量将约为35万辆，略低于全年36万辆至40万辆的预期。”

Bernstein分析师托尼·萨科纳吉（Toni Sacconaghi）：“与市场持平”评级，目标价325美元

“我们认为，即使特斯拉毛利率面临巨大压力，该公司本季度仍有机会在非美国通用会计准则的基础上实现盈利。我们估计，美国占第二季度Model 3销量的近70%，而第一季度不到50%，这表明第二季度即将到期的联邦税收抵免可能提振了美国的销量，特斯拉可能面临实现全年交付的挑战。特斯拉表示，它将不再报告运输中的车辆，我们担心投资者将更难监控特定季度的真实潜在需求。”

美国银行分析师约翰·墨菲：“逊于大盘”评级，目标价225美元

“提醒一下，特斯拉继续预测第二季度会出现亏损，尽管会较第一季度有所改善。随着交货量的上升和成本削减措施的生效，利润将在第三季度恢复。然而，我们注意到特斯拉在下半年面临着混合退化的因素，即Model 3开始占据更大的销量份额，这可能会给利润率、利润和现金流带来压力。截至5月底，短期利息创下4400万英镑（约为浮动的33%）的历史新高，尽管由于交易量的原因，支付日数保持平衡，股票借贷仍保持流动性。在我们看来，这可能会造成短暂的挤压，因为第二季度的交付量略微领先于更悲观的华尔街预期。”