背靠“国家队”的安集科技（688019）到底有几分“硬实力”？( 六 )_：背靠“国家队”的安集科技（688019）

2018年，公司的前五大客户分别为中芯国际（60%）、台积电（8%）、长江存储（8%）、华润微电和华虹宏力。2016-2018年安集科技的应收账款分别为3，895.72万元、4，373.72万元和5，390.69万元，占当期营业收入的比例分别为20.90%、19.83%和22.92%。2016年末、2017年末和2018年末，公司应收账款的账龄主要为1年以内，占比分别为99.86%、99.88%和99.90%。安集科技的客户都是体量比自己大很多的大企业，但应收账款还能保持在较低水平，且账龄都比较短，从侧面可以证明，安集科技是有自己的核心竞争力的，具有较高的议价能力。

通过以上的分析，笔者发现安集科技的财务数据的关键词就是“稳”，总体呈现稳步上升的态势。这类公司外表看上去平平无奇，但却能给投资者带来长久的略带“温柔”的幸福。

“三驾马车”拉动营收增长

进口替代空间巨大：2013-2018年，我国抛光液需求量分别为3.39万吨、3.69万吨、4.02万吨、4.39万吨和4.78万吨，国产化率分别为9.14%、9.49%、9.45%、9.57%和9.62%。国产化率虽每年都有一定的增长，但总体处于较低的水平。随着我国半导体产业的高速发展，抛光液需求缺口会越拉越大，进口替代空间很大，这给安集科技带来了发展机遇。