贝莱德：你必须配置黄金的三大理由( 三 )
（在过去3次衰退期间，各大类资产的表现，来源：BlackRock）
3、潜在抗通胀资产。尽管当前市场难见通胀上涨迹象，但凡投资者希望寻求潜在抗通胀的资产，应当考虑配置黄金。值得关注的一点是，实际利率水平，即剔除通胀后的利率水平，是黄金收益的一个关键驱动因素。
需要考虑的风险因素
当谈到黄金时，还需要关注几个风险因素，包括黄金不会产生现金流或利润，同时需要耗费仓储成本。而股票、债券的收益中，分别包含了重要的股息、债券票息收入，因而，这在很长一段时间内，使得黄金的表现要弱于股票或债券。
（自1990年6月以来，黄金、债券、股票的相对表现，来源：BlackRock）
此外，作为商品，黄金实物的供给和需求是该商品关键而特殊的驱动因素。在需求端，央行、投资者和消费者对该商品的偏好随时间相对保持稳定；在供给端，金矿产量的增加将对黄金价格施加压力。
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