方正证券：金蝶国际（00268）19H1业绩稳定，云增速兑现_：方正证券（维权）：金蝶国际（00268

科技频道提示您本文原始标题是：方正证券（维权）：金蝶国际（00268）19H1业绩稳定，云增速兑现来源：智通财经网

方正证券

本文来自微信公众号“杨仁文研究笔记”，作者黄可心。

事件：

金蝶国际（00268）7月5日发布盈利预警，预计2019H1收入同比增长15% - 20%，云收入同比增长50% - 60%，利润同比下降30% - 40%。

点评：

1、公司预计19H1云收入5.3 – 5.7亿元，同比增长50% - 60%，超过我们此前预期的50%。得益于一代云星空、二代云苍穹以及其他中小微企业云产品矩阵的共同发力，金蝶云19H1仍然保持了较高速增长，排除了此前市场对业务增速的疑虑。二代云苍穹基于原生PaaS架构，我们认为其更适合未来大型企业发展的个性化需求。借鉴国外Salesforce成功经验，其force.com平台已经成为公司支柱产品，苍穹同样拥有成为支柱产品的潜力，随着其19年下半年逐渐成熟，我们更加关注公司在2020年的增长。