安踏分销商迷雾( 二 )

2019-07-08

浑水的做空，让安踏体育今日大跌7%，市值蒸发百亿，午后公司申请临时停牌。目前，安踏暂未回应浑水的质疑。

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来自前高管的指证：

安踏70%—80%分销商可能是子公司

国内服装体育用品行业，分为自有零售模式和经销模式，其中最重要的是经销商模式。

自有零售模式，即品牌公司自己承担租金、员工成本等各种成本，你还需等待“自有零售店”产品销售之后，才能确认收入，需要一个很长的周期。

经销模式则不然。经销模式，你不仅不用承担各种人员成本，还可以在分销商收到货物后，就可以确认收入。

因此对于一个品牌来说，最好的模式是代理经销商模式，无论你给经销商的价格是多少，你都可以立即确认收入。

对于一家上市公司来说，将子公司变更为经销商，这样可以更快地产生更多的收入，同时变为经销商后，“子公司”的成本也不必在上市公司的系统中。既减少开支，又加速收入确认，这无疑会让财务状况好看的多。

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