优势被“稀释”盈利前景存疑 PayPal步入动荡期?( 二 )

在此背景下,我预计PayPal的收入增长将至少在2021年之前继续加速,未来10年的CAGR将达到14.75%:

优势被“稀释”盈利前景存疑 PayPal步入动荡期?

值得注意的是,我对PayPal未来5年营收的预测高于分析师的平均预期:

优势被“稀释”盈利前景存疑 PayPal步入动荡期?

再看PayPal的加权平均资本成本:

优势被“稀释”盈利前景存疑 PayPal步入动荡期?

为了计算WACC,我使用了一年的滚动贝塔系数,现在已经接近绝对历史峰值:

优势被“稀释”盈利前景存疑 PayPal步入动荡期?

我从PayPal的贝塔系数将长期下降的假设出发。因此,这将减少WACC。

推荐阅读