储能市场迎来增长产业链公司有望受益六股关注(14)

2019-07-15

公司软包电池发展迅猛,多次斩获国际订单。公司软包动力电池与SK合作,定位国际市场,继获得戴姆勒订单后,有望获得现代起亚大订单,并还在积极拓展其他海外项目。公司后续将继续投资不超过35亿,建设近10gwh软包电池产能。我们预计公司软包电池今年出货量开始爬坡,20年开始放量。

投资建议:预计公司19-21年净利润10.74、13.94、17.72亿,同比增长88%、30%、27%,EPS为1.11/1.44/1.83元,对应PE为22x、17x、14x,考虑到公司业绩持续增长,海外订单进展顺利,给予目标价31元,对应19年28倍PE,维持“买入”评级。

风险提示:价格下滑超预期;公司出货量低于预期。

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