625家管理人被注销中小私募生存困境加剧( 五 )_：625家管理人被注销中小私募生存困境

后市仍可期

而上半年也有可喜的变化。“投资者今年对A股的预期收益率开始回落。”沣京资本基金经理吴悦风在接受《国际金融报》采访人员采访时表示，“以前客户动辄要10%-20%的收益率，觉得自己炒股，或者做实业都比这个收益率要高。但是今年以来，大家觉得6%也可以，8%也不错。即使今年所有策略都是赚钱的，预期收益率回落这一情况也让市场的生态、波动率、交易量都发生变化。久而久之，私募就会相对扎实地做投资，而不是追涨杀跌上杠杆。”

对于后市，多家机构及业内人士持乐观态度。“与进入新世纪以来的前两次大牛市的启动行情相比，今年上半年的这轮牛市启动行情创下了涨幅最大且历时最短的记录。即便经过二季度的回调，上证指数上半年涨幅依然接近20%，年初看多的投资者自然大都收获满满。”恒丰泰石董事总经理韩玮对《国际金融报》采访人员表示，“目前A股估值水平还不到美股的一半，相信伴随着经济稳中求进，A股的牛市才刚刚开始。”

磐耀资产董事长辜若飞在接受《国际金融报》采访人员采访时表示，展望下半年趋势，虽然中国经济面临不确定性，但目前A股整体估值处于历史低位，当前处在周期的低点区域，在各种政策扶持下，一旦企稳将开启“戴维斯双击”行情。