民企防掏空小手册(15)_：民企防掏空小手册来源：格隆汇作者：

宏图高科则是更为典型被掏空的案例。控股股东三胞集团近年来在经营情况不佳的情况下仍进行大规模激进海外并购投资，截至2018年6月末，三胞集团刚性债务规模为406.3亿，占总资产的45.29%，资产负债率高达70.71%，商誉占总资产的22.84%。此外，三胞集团几乎将所持宏图高科、南京新百的股权全部质押，用于投资并购。当三胞出现债务逾期后，所持股权被债权人轮候冻结，集团出现流动性危机，宏图高科便沦为三胞集团流动性紧张下的牺牲品。宏图高科虽然没有大额应付和大额分红的情况，但同洛娃科技一样存在高存高贷问题，较为反常，截至18年6月末，账面货币资金49.62亿，占总资产24.89%，因此不排除三胞集团通过表象上高存高贷的方式从上市公司获取流动性的可能。

识别高存高贷掏空的关键因素：大股东的控制力和流动性以及子公司的景气度。高存高贷作为一种现象，从财务报表上识别起来相对较为简单，实际上就是左手有大量的有息负债，右手又有大量的货币资金，这点从财务报表上就能一览无余，但需要注意的是长期的高存高贷更值得注意，而短期确实有可能因为募集资金为及时使用导致高存高贷现象的产生。判断高存高贷是否与掏空有关的关键点在于大股东的流动性和子公司的景气度，如果大股东流动性紧张或者子公司景气度不佳，并且母公司对子公司还有绝对的控制力，那么很有可能在长期高存高贷的表象背后，公司的货币资金已经被违规占用了。