5年暴涨6倍！酱油界“茅台”彻底火了，海天如何撑起2700亿市值？( 二 )

2019-07-24

估值也从30倍一路跳涨至如今的60倍，创下历史新高。

小酱油，大爆发

任何事情的存在都有它的合理性。

海天味业为何大涨？因为财务指标非常优秀。销售净利率23%、毛利率高达40%；是调味品行业中最接近牛股的。

基本面上，调味品大多属于刚需消费品。不管宏观经济景不景气，没有人离得开油盐酱醋。所以说，调味品是一个旱涝保收，防御性很强的板块。对机构来说是非常理想的投资标的。

另外，行业的增长空间很大。2017年，调味品行业收入达到了3300亿，复合增长率高达9%。2020年规模有望突破4000亿。

第三，调味品行业集中度不高。与同期“神仙打架”的啤酒、乳品行业相比，调味品行业仍处于大企业淘汰小企业阶段，还没到巨头间互相抢份额的地步。

目前，调味品的销售主要分为三个渠道：餐饮是调味品企业最大的销售渠道，占总销售的45%，家庭消费渠主要布局商超便利店，占比30%；食品加工渠道，占比25%。

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