光大证券：光伏逆变器一线龙头地位稳固，国产品牌加速全球市场拓展_：光大证券：光伏逆变器一线龙头地位稳

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我国光伏逆变器分为集中式、集散式、组串式以及微型光伏逆变器。与集中式逆变器相比，组串式逆变器能够实现单个组件串最大功率跟踪功能，近年来占比提升明显，除应用于分布式电站外，也开始规模化应用在集中式电站，2018年占比已达到60.4%。逆变器核心指标为各类综合效率指标，2018年我国各类逆变器中国效率已超过98%。伴随1500V光伏系统的推广以及容配比提高，应用相应1500V光伏逆变器进一步降低电站系统成本、提升发电效率。

2013年以来，华为、阳光电源以及德国SMA稳居全球逆变器前三行业，三者市占率合计超过40%；同时，包括固德威、科士达在内国内知名逆变器品牌快速成长，出货量以及全球市占率稳步提升。2018年全年国内逆变器厂商出货量合计达到66.5GW，全球市占率超过60%，多家企业出货量达到3-5GW水平。

受2018年国内“531”光伏新政影响，光伏系统成本快速下降，加速海外光伏装机市场快速发展，2018年全年海外光伏市场装机占比超过60%，较2017年同比提升超过10pcts。我国光伏逆变器企业通过加强海外逆变器销售渠道、布局海外产能等方式快速拓展海外市场，凭借性价比优势，在拉美、印度等新兴市场取得较高市占率水平，出货量在欧美等市场持续增长。