坤鹏论：从投资角度为什么不看好中国的互联网新贵们(12)_：坤鹏论：从投资角度为什么不看好中国

这些行业在美国包括：人造板制造、建筑材料制造、活动房屋与汽车部件的产销、害虫防治、肉类加工商、人力资源咨询服务、职业培训等。

另外，科技类的公司因为竞争优势源于某种技术革新的结果，那它们也经常会面临技术革新将其取而代之的威胁，今天的竞争优势很可能在明天就变为过时的技术。

比如：最近有专家说，2019年或成为中国电视发展史上的“极寒之年”，因为电视日均开机率已经从三年前的70%降到了今天的30%。

所以，科技公司为了保证自己的竞争优势，不得不在研发上花费巨额资金，而且由于必须不断地进行产品创新，也必须不断重新设计和升级其产品销售计划，这意味着它们不得不同时在销售和管理费用上耗费巨资。

我们一直被媒体和某些专家裹挟着、洗脑着，总认为，研发投入高是好事，但是从股东的角度看，并不那么好，那是拿着本应该分给股东的利润往里面投，而且还必须忍痛地认同，因为不这么做，过不了几年，它就将失去竞争优势。

巴菲特之所以不爱科技股，就是因为这些花费巨额研发开支的公司都有在竞争优势上的缺陷，这将使它们的长期经营前景置于风险中，意味着它们并不保险。

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