太辰光（300570）深度：领先的光纤连接器公司，持续创新迎接400G时代【天风通信团队】( 三 )_：太辰光（300570）深度：领先的光纤连

投资建议&盈利预测：

作为老牌光器件公司，公司经历稳步成长阶段，随着即将开启的400G时代到来，公司有望依靠更高端的MTP/MPO等产品进入新一轮的成长期，值得期待。我们预计公司19-21年的归母净利润为2.1、3.0、4.1亿元，对照同行业其他公司估值水平，我们给予公司2019年35倍PE，对应合理股价为33元，给予增持评级。

风险提示：

单一客户占比过高风险，海外营收占比过高，高密度MPO等新产品研发进展不达预期风险，无源光器件市场竞争加剧风险。