国泰君安筹划交出上海证券控股权谁是接手方？( 三 )_热点栏目自选股数据中心行情中心资金流

保荐业务同业竞争问题解决了，但其他业务同业竞争问题并未得以彻底解决，而目前距离上次批复的5年期限已接近到期，上海证券增资扩股引入百联集团作为控股股东，就此解决国泰君安与上海证券之间的同业竞争问题。

国泰君安与上海证券这类关系，市场此前也多次出现，但最后都通过相应方案得以完美解决。早期，华泰证券收购联合证券后也一度出现同业竞争问题，当时华泰证券为了上市给出的临时方案是：以长江为界，以北业务华泰证券，以南业务联合证券。当然临时方案后，华泰证券对联合证券进行了彻底整合，现在华泰联合证券已成为华泰证券纯投行子公司。

看好上海证券未来发展，未选取一次性出售

应该说，尽管当下牌照发放在放松，但券商牌照在国内依然大有市场。而此次国泰君安采取增资扩股稀释自身股份方式转让控股权，而非一次性出售方式出让控股权，也让市场充满好奇。

按照华中某中型券商非银分析师的分析，对国泰君安而言，此次上海证券增资扩股后预计将通过长期股权投资计量，子公司股权增值部分将确认一定当期投资收益。截至2018年年底，上海证券实现营业收入和净利润分别为9.06和0.70亿元，占上市公司国泰君安净利润比重4.0%和1.0%，增资扩股后预计通过长期股权投资贡献联营收益，长期来看股权调整对国泰君安整体盈利影响不大。