题材唱戏、周期称王：如何区别对待题材股和周期股？( 三 )_：题材唱戏、周期称王：如何区别对待题

同样值得注意的是，每当工程机械行业迈入高景气周期时，行业龙头个股股价往往走出大牛股走势。08年——11年这一轮近期周期当中，三一重工和中联重科在A股都呈现近十倍的涨幅，令人惊诧；而如今，这两大龙头公司的股价也在今年有非常可观的涨幅。就以中联重科（01157.HK）在港股表现为例，其自年初2.7港元一路上涨到近期5.8港元附近，涨幅已经翻倍。

（中联重科01157.HK今年来股价走势图，图片系截取自新浪财经）

从近期中联重科发布的中期业绩预告来看，其股价如此表现，就是理所当然了。7月12号，中联重科发布2019年半年度业绩预告，预计19年1—6月归属于上市公司股东的净利润24亿~27亿元，与去年同期相比净利润增长171%~212%。同理，行业其它龙头如三一重工、徐工机械半年报预告业绩增幅也高达90%~110%！

周期股VS题材股

从工程机械及其龙头股的例子中可以看出，周期股是有真实业绩逻辑在背后支撑的，而并非如同很多题材股一样，业绩糟糕，纯粹靠讲故事来炒作股价。只不过周期股由于其业绩表现呈现很强的周期性特征，导致股价的起落也呈现很强的周期性特征。当标的进入高景气周期的时候，股价就能实现几倍的涨幅，但一但行业以及相关标的进入衰退周期时，股价也快速从高位回落，陷入萎靡当中。