Emerson做空南能：退市是最终命运 德勤是其审计机构( 九 )
（来源：Emerson Analytics）
2016年罗州煤矿还在建设中，当时根本没有生产。南方能源却宣称，它当年的产量在所有三个煤矿中都是最高的。罗州煤矿宣称在2013-18年间每年都在生产，总产量169.9万吨。而从上表中的时间线中看到，该矿仅在2017年和2018年短暂投产，累计不到10个月。
三、面向大客户的虚假销售
1、对大客户宣称的销售额超过了客户自身的营业收入
在南方能源的IPO文件中披露了公司的6大客户：（1）六盘水苹贵经贸有限公司；（2）赫章县同创矿业有限公司；（3）武汉锐尔特工贸有限公司；（4）贵州瑞金航贸易有限公司；（5）贵州金坤贸易有限公司；（6）六盘水市钟山区杏丰洗煤厂。
在2013-15年期间，南方能源分别向这6家大客户销售了1.14亿元、2.76亿元和3.7亿元的产品，分别占当年总销售额的60%、73%和76%。
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