榕树贷款深度解读PMI四个月首度回升( 二 )_7月31日

另外，从企业规模角度分析，7月份大型、中型、小型企业PMI分别为50.7%、48.7%、48.2%，较上月分别变动0.8、-0.4、-0.1个百分点。大型企业与中小型企业的差距进一步增加，集聚与分化仍在加剧。榕树贷款利用智网AI技术，扶持小微企业的发展，致力缩小其与大型企业间的差距。

需求：需求压力仍存，供需正缺口增大

7月，新订单指数上升至49.8%，但整体仍处于疲软态势。新出口订单指数、进口指数均上升0.6个百分点，分别为46.9%、47.4%。

对此，榕树贷款认为，国内层面，经济需求虽然有所改善，但仍然面临较大下行压力。转眼国外需求，经过中美双方多轮贸易谈判后，企业对中美贸易关系的态度有所改观，但仍保持观望态度。同时，受全球贸易增速放缓的大环境影响，外需整体仍处于低迷状态。

值得注意的是，回升的指标不仅仅有新订单指数，同时也有生产指数，且生产指数的好转程度要优于新订单指数。因此，生产和新订单指数差由1.7%上升至2.3%，供需正缺口增大。榕树贷款认为，这可能是去产能、环境督查等宏观政策调控的边际效应削弱以及国内外需求持续疲软共同作用引起的。

榕树贷款深度解读PMI四个月首度回升( 二 )