安迪苏：净利润同比增长蛋氨酸行业格局改善或现曙光_：安迪苏：净利润同比增长蛋氨酸行业格

科技频道提示您本文原始标题是：安迪苏：净利润同比增长蛋氨酸行业格局改善或现曙光来源：光大证券

安迪苏发布 2019年半年报，公司2019年上半年营业收入53.57亿元，同比下滑6.83%，上半年净利润为5.34亿元，同比增长9.12%，对应2019年第二季度净利润2.38亿元，同比增长73.11%，扣非净利润1.97亿元，同比增长45.09%，环比下滑31.36%。上半年EPS为0.20元。

点评：1。净利润小幅增长。公司上半年销售收入下滑主要原因为2019年上半年蛋氨酸和维生素A产品价格同比出现下滑。2019年上半年公司毛利率为35.32%，同比2018年同期毛利率小幅提升0.45个百分点，主要归功于竞争力提升项目的开展、原材料成本降低，以及高利润产品的贡献。

2。蛋氨酸行业格局改善或现曙光。蛋氨酸产能竞赛初现暂停迹象，行业需求/产能比例有望在2021年进入拐点。考虑到非洲猪瘟影响下，禽类消费量上升有望带动蛋氨酸需求上行，若国内蛋氨酸反倾销成立，国内蛋氨酸进口量将出现快速下滑，供需关系有望好转，未来价格重心有望上移。功能性产品维生素A由于BASF装置故障，供给偏紧，价格仍将维持高位。