中报净利增45% 协合新能源价值有待重估( 三 )_：中报净利增45%协合新能源价值有待重

新建产能方面，上半年，协合新能源在建项目933兆瓦，全部为独资项目。其中续建项目7个，装机容量394MW;新开工建设项目4个，装机容量539MW。这些项目建设均按投资计划开展，并将陆续并网投产。根据指引，2019年计划新投产权益装机容量500兆瓦左右。

项目储备方面，该公司有895兆瓦的已经核准锁定电价项目和641兆瓦平价上网项目，总规模达到1563兆瓦，可满足今年和未来两年的投资需求，同时公司在继续获取新的项目，上半年增加风资源储备368万千瓦，光伏电站资源87万千瓦。

随着平价上网时代的到来，未来的增长很大程度上更取决于平价上网的项目。据了解，今年上半年，该公司调整项目开发策略，根据国家新能源政策变化拓展平价上网项目，并取得重要突破。期内，7个项目共641兆瓦的平价上网项目获列入国家能源局2019年首批平价上网项目清单。包括在黑龙江、吉林、湖南的6个风电项目共596兆瓦和1个在天津的分布式交易试点光伏项目45兆瓦。

从公司业绩介绍材料提供的财务模型来看，平价上网项目的盈利能力较强。项目资本金IRR在13%到27%区间，投资回报较好且不存在补贴问题。该公司表示今后会继续积极争取效益好的平价风电和光伏项目，预计今后新增项目会以平价上网项目为主，有利于公司规避绿电补贴拖欠的问题。