中报净利增45% 协合新能源价值有待重估( 四 )_：中报净利增45%协合新能源价值有待重

北方地区是协合新能源目前重点布局的区域。公司称，北方绝大部分地区均具备了平价上网的条件，并加大了北方地区资源开发力度和项目建设进度，今年开工的北方平价项目收益率十分优良。从目前来看，随着风机设备、光伏组件价格进一步下降，北方地区限电缓解，北方项目收益率明显提高。

据国网能源研究院预测，“三北”地区大部分省份风电在平价条件下内部收益率均大于8%，在风电消纳持续改善的作用下，未来风电项目呈现出向“三北”地区回流趋势的可能性加大。

可以预见，公司未来在北方区域的发电量会有明显的增长，随着更多优质项目纳入平价上网名单，公司的利润率也将进一步提高。

在降本增效，以及装机规模稳定增加的支撑下，预计该公司未来两年盈利可保持快速增长。根据市场分析师的预测，公司2019年全年利润可望达到6.5到7亿元之间，同比增幅30%到40%，对应现价预测市盈率pe不足4倍，目前PB不到0.5倍。加上政策逐步明晰，平价上网到来，市场对新能源行业的悲观看法将逐步转变，行业估值回升，因此协合新能源的业绩和估值均有较大的提升潜力。