寡头垄断明显，中国工程机械三巨头各自表现如何？( 四 )_：寡头垄断明显

中联重科业绩弹性大。今年一季度三一重工、徐工机械与中联重科分别实现净利增长率为114.71%、102.735%与165.97%。从中报预告来看，中联重科预增上限为212%，远高于预增117%的徐工机械与预增106%的三一重工，由此来看，中联重科近来业绩弹性相对将更大。（见附表）

附表，三一重工、徐工机械与中联重科财务指标对比

中联重科运营能力与研发投入有待提升。在行业景气、需求高增长带动下，工程机械板块整体营运能力得以持续提升，整体存货周转天数、应收账款周转天数均呈现递减。今年一季度，板块整体存货周转天数下降至93天，2016年一季度则为209天。应收账款周转天数今年一季度为121天，2016年一季度则为389天。结合个股来看，今年一季度三一重工存货周转天数为68天，徐工机械次之为74天，中联重科则为141天。从应收账款周转天数来看，今年一季度三一重工为96天，徐工机械为125天，中联重科则为232天。与三一重工和徐工机械相比，中联重科无论存货周转或应收账款周转均不具优势。