原创<br> 硅谷巨头千亿市值蒸发，科技泡沫要破？创业者该如何过冬？( 二 )_：硅谷巨头千亿市值蒸发

十年一个轮回，寒冬要来了吗？

2000 年互联网泡沫爆发前夕，一级市场和二级市场对科技公司极为狂热。这里的 “科技公司”，也包括大量业务和互联网完全没关系的公司，只要在名字里加上 “e” 或 “.com”，就能趁势翻倍上涨。

数据显示，截至 1999 年，39％的风险资本投资都涌向互联网公司；此外，当年 457 个 IPO 中，高达 295 家都与互联网公司有关。狂热之下，技术股为主的纳斯达克指数在 1995 年到2000 年间，从 1000 以下一路飙到 5000 点以上。

但仿佛一夜之间，市场就失去了信心：从 2000 年3月到 2002 年10月，两年半时间里，纳指从峰值的 5048.62 点蒸发了 76.81%，下跌至 1139.90 点。一批曾经的明星公司倒下了，当然，不少最终证明了自己价值的公司不仅捱了过来，还成为了今天科技领域的领军公司，比如Amazon、Google、Netflix、PayPal，及国内的网易、新浪等。

今天的情况和 2000 年泡沫破灭前夕，的确有些相似之处。

比如科技公司在一二级市场的活跃表现：根据 PwC 和 CB Insights 2018年第四季度 MoneyTree 报告，去年，美国公司的风险投资交易额达到 995 亿美元，是 2000 年以来最高水平；且与上世纪 90 年代类似，科技领域并购活动在短时间内有所增加。短期内并购数量的增加可以被理解成经济状况的负面信号。