关键收益率曲线出现倒挂全球窘迫之态彰显无遗( 二 )_美国2年10年收益率曲线自2007年以来首

全球经济放缓

收益率曲线的倒挂很快转正，美国10年期国债收益率反弹至1.60%左右，两年期国债收益率在1.58%左右。30年期国债收益率跌至2.01%的历史低位，然后稳定在2.05%附近。在英国，10年期国债收益率下跌至0.45%，而两年期国债收益率突破0.48%，尽管通胀率超过了英国央行2%的目标。

收益率曲线通常向上倾斜，因为投资者对更长期投资的风险要求补偿。接受较长期工具的收益率低于短期工具，反映了投资者预计随着时间推移，较长期工具将会比短期工具带来更多回报，因为所有收益率都会下降，届时将迫使短期工具的持有者在到期时以更低的收益率进行再投资。

道明银行全球策略负责人Richard Kelly称，鉴于全球正收益率资产越来越少，美国国债市场已经成为避风港。全球约有15.8万亿美元债券的收益率为负。

“此刻收益率曲线倒挂，预示着未来12个月美国经济衰退的可能性将达到55%至60%，”Kelly说。“我们都可以争论这些信号是否像以前一样准确，但我们似乎仍然处于缓慢的低迷情绪和动力之中，需要一些积极的惊喜才能改变这些趋势。”

关键收益率曲线出现倒挂全球窘迫之态彰显无遗( 二 )