业绩稳定带来更强防御性寻找中报超预期公司( 六 )_：业绩稳定带来更强防御性寻找中报超预

今世缘(603369)品牌高度提升

公司当前致力于维持高于主要产品的利润水平，同时继续加快渠道库存周转。中金公司指出，次高端国缘对开、四开目前在省内已经形成明确的口碑效应，持续的高增长不断获取新消费群体，品牌和规模优势持续积累。V系作为今年新推出的高端新品，其中定价600-1500元的V3、V6，需求不仅来自于原先四开消费者的升级，还有其他同价位品牌的消费者。V9暂时仅以光瓶形式销售，但1000元/瓶的价格仍然供不应求。这进一步显示出国缘的品质优势，以及在高端价位运作潜力，我们认为这将持续拉升国缘的品牌高度。

中炬高新(600872)具备较大成长空间

公司强调“五年双百”规划，计划到2023年实现年营收过百亿，销量过百万吨，同时计划长期向“超一流的综合性调味品集团”迈进。公司规划以内生增长为主，外延为辅，推进渠道、区域、产品三大不平衡的改善。未来将聚焦调味品主业，多措并举提升人才激励，释放活力，同时宝能入驻将为公司发展提供产业支持。华创证券指出，公司调味品业务质地良好，在全国化市场开拓、发展餐饮渠道以及品类外拓方面具备较大成长空间，在阳西产能逐步释放及产品结构提升推动下，加上费用控制趋好，未来净利率有望继续提升，收购子公司少数股东权益推进后有望增厚业绩。