业绩稳定带来更强防御性寻找中报超预期公司( 七 )_：业绩稳定带来更强防御性寻找中报超预

海天味业(603288)有全产业链优势

公司作为调味品行业龙头，一直深耕主业，全产业链优势尽显。国盛证券指出，在行业稳定提价周期中，公司通常率先提价从而带动调味品行业整体价格的上涨。公司依赖其强渠道议价能力，通过提价有效实现利润空间增厚。此外，在渠道方面，餐饮渠道是公司布局最深也是最重要的渠道，在整体渠道布局中占比约70%，公司在该渠道建立的霸主地位对其龙头地位起到有效的巩固作用。在产品结构持续优化上，高端产品占比不断提升，拉动其盈利能力稳步上行。酱油业务将维持约10%的年复合增长，高于行业平均增速，龙头地位将进一步得到稳固。

建筑材料

涨价动力正在蓄积

估值处于历史低位，同时地产的边际预期好转持续确立，建筑材料估值下行风险较小，安全边际凸显，投资者可关注行业中各个细分领域的龙头。

就水泥行业来看，进入8月，旺季前的涨价力量正在蓄积，熟料涨价先行，将支撑后期的水泥价格。华创证券分析师王彬鹏指出，水泥高景气度的原因在于，需求面房地产投资的韧性较好。在稳增长的政策之下，基建投资亦有企稳迹象，供给端错峰生产、环保限产等限产措施执行较好，且旺季中亦有灵活的停限产措施，熟料、水泥等的库存总体保持在合理水平。建议关注海螺水泥、华新水泥，关注北部地区有业绩弹性的冀东水泥、天山股份。