天士力生物考虑推迟香港IPO进程( 三 )_据IPO早知道消息

财务方面，2017年、2018年，天士力生物营业收入分别为1.16亿港元、2.40亿港元；目前未实现盈利，两年分别亏损9135万港元、167万港元。两年毛利率水平分别为45.8%和70.1%。

2018年，香港交易所设立新规，取消了先前的禁止收入前和盈利前公司在香港主板上市的限制政策。这让更多的内地生物技术公司选择港交所募资并吸引全球投资者，而不是先前较火的纳斯达克。

因此，2019年上半年以来，根据德勤分析显示，医疗以及医药行业在港股IPO融资额超前，表现较好。医疗、医药和未有盈利的生物科技新股普遍受到市场欢迎。

但由于资本热捧，创新药企的估值水涨船高。此前被市场广泛看好的CRO中小型新股等明星项目，包括已经实现盈利的维亚生物，目前也表现平平，维亚生物近日股价已跌破发行价。这是因为此前在医药行业IPO前VC、PE投资追捧过多，导致估值达到二级市场难以接受的高度，在正式上市后，股价会慢慢回调到合理区间。

天士力生物考虑推迟香港IPO进程( 三 )