面对收入下降运营商需要明确要利润还是要5G( 三 )_C114讯8月17日消息（特约作者张运来）

在通信行业整体不够景气，自身通服收入又是负增长的情况下，中国联通利润同比16%的增速直接为其赢得了股市认可。不管资本市场到底是借助利好拉高出货，还是真的有投资者看好中国联通的未来，投资者的行为结果就是如此。

作为行业的研究分析者，我们当然不会盲从资本市场上的股价变动。详细分析利润变动或许更有助于我们全面认识包括中国移动和中国联通在内的通信行业的真是情况。通服收入下滑是共性，不同之处就在利润增减。

中国移动上半年的资本开支为852亿元，相较年初制定的全年1499亿元计划，超出时间进度支出100多亿元。这或许能够非常好地解释中国移动利润下滑的原因。而且如果把这一点考虑进来，在营收净减少近30亿元的情况下，中国移动的利润实际上是增长的。

中国联通的利润净增长之所以比较明显，主要是去年同期其利润基数比较低。稍微的建设资本开支，就可以非常容易而且非常轻松地提升利润。实际上情况，大家可以自己分析。上半年，中国联通的资本开支为220亿元，按照其年初制定的580亿元的全年资本开始计划，现在支出进度明显慢于时间进度，差额竟然有70亿之多。

面对收入下降运营商需要明确要利润还是要5G( 三 )