唐源电气经营规模在行业中垫底，7名高管6名来自于国铁精工( 三 )_：唐源电气经营规模在行业中垫底

招股书显示，2016-2019年6月，公司对中国铁路总公司的销售收入分别为：11,883.59万元、13,078.54万元、16,461.26万元和7,208.32万元，所占整个营业收入的比例分别为：84.26%、62.84%、62.21%和52.83%，虽比例有所下降，但对其销售额呈现上升趋势。

同时，唐源电气对中国中车的销售不断加大。报告期内，公司对其销售的金额分别为：1,467.78万元、5,903.06万元、5,399.61万元和4,057.34万元、所占比例分别为10.41%、28.36%、20.41%和29.74%，销售额及占比稳重有升。

“大树底下好乘凉”的同时，唐源电气的话语权也逐年剥弱。近年来，公司业绩虽稳步增长，但却存在大量的赊销，随着应收账款的不断攀升，公司回款压力较大。

报告期各期末，公司应收账款净额分别为4,895.82万元、8,230.92万元、11,843.38万元和14,682.94万元，占当期营收的比例分别为34.71%、39.55%、44.76%和107.61%，无论是绝对值，还是占比，均逐年攀升，值得注意的是，公司2019年上半年应收账款的净额还高于当期营业收入。

数据显示，公司的营业收入的增幅明显低于同期应收账款的增速，不排除公司提前确认收入，拓宽信用期等方式，用应收“帮衬”营收，扮靓业绩。