新版LPR利率首度亮相：1年期4.25%，刚刚国务院政策例行吹风会这样解释新改革( 四 )_：新版LPR利率首度亮相：1年期4.25%

从利率传导的角度，光大证券固收分析师陈旭认为，在中国的金融体系中，货币市场和贷款市场是两个相对割裂的是市场，从货币市场向贷款市场的传导效率并不算高。新LPR机制将报价方式改为按照公开市场操作利率加点形成，使得LPR利率与MLF利率“半挂钩”，加大了两个市场之间的联系，让传导更加直接和顺畅。此外，新的LPR市场化程度更高，银行难以再协同设定贷款利率的隐性下限，打破隐性下限可促使贷款利率下行。

是否会导致企业贷款利率的直接下降？招商证券首席宏观分析师谢亚轩分析称，本次利率并轨改革对于降低社会整体的实际融资成本将起到一定作用。除了“降成本”政策意图的进一步强化之外，还有助于打破此前存在的隐性贷款利率下限，这对于风险相对较小、议价能力较强的大企业而言更为有利。

他同时表示，对于风险相对较高、议价能力较弱的中小企业而言可能仍将面临“融资贵”，甚至加剧其“融资难”，降低实际融资成本还需要其他结构性政策的配合。

刘国强也在今日吹风会上表示，完善LPR形成机制，形成市场化的贷款利率，银行的贷款利率参照LPR定价，LPR以市场化招标的公开市场操作利率加点形成。银行贷款参考LPR，这样有利于提高利率传导效率，打破贷款利率隐性下限，推动银行降低实际贷款利率，将更多信贷资源向小微和民营企业配置，提高小微企业贷款的竞争力，降低小微企业融资成本，缓解小微企业融资难融资贵问题。