一个卖电影票的，靠拍电影盈利了，解析猫眼“猫爪”模型_：一个卖电影票的

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本报讯在四年累计亏损20多亿后，猫眼娱乐今年上半年终于盈利了。近日，在港交所主板挂牌上市六个月有余的猫眼娱乐正式对外发布《截至2019年6月30日止六个月的中期业绩公告》（以下简称“财报”）。这也是猫眼全文娱战略（即“猫爪”模型）发布后的第一份财报。

财报显示，2019年上半年，猫眼娱乐实现营收19.8亿元（人民币），较去年同期增长了4.7%；净利润为3.8亿元（人民币），去年同期则是亏损2060万元（人民币）。虽然是“首次实现盈利”，但实实在在的盈利却是猫眼娱乐从“卖票”到走向全文娱最关键的一个标志。尤其是在猫眼娱乐战略升级发布会过后，这更像是一剂强心针。

不过，值得注意的是，本次财报最大亮点“盈利”，主要是票补的缩减带来的销售费率大幅下降，从而在财报上体现为净利润大增、扭亏为盈。因此，中期财报发布后的首个交易日，猫眼娱乐股价却暴跌了9.19%，收于11.46港币/股。显然财务数据并没有让市场看到战略升级带来的新增长动力。对于猫眼来说，未来要跟资本市场讲好自己的故事，仍需要继续优化收入结构，让新战略得到有效落地。