新秀丽(01910.HK)中期经调整EBITDA跌22.9%至2.135亿美元销售净额跌1.5%( 二 )_：新秀丽(01910.HK)中期经调整EBITDA跌

销售净额减少以及于2017年及2018年扩张实体零售的相关开支增加对集团的盈利能力带来了压力。公司的管理团队迅速采取行动，加强对开支及营运资金的管控，该等行动于2019年第二季度开始对盈利能力产生正面影响：集团经调整EBITDA及经调整EBITDA利润率于2019年第二季度的跌幅较第一季度显著收窄。集团2019年第二季度的经调整EBITDA减少13.0%，而经调整EBITDA利润率较2018年同期下降150个基点(就IFRS第16号的影响作出调整)，较2019年第一季度经调整EBITDA减少27.6%及经调整EBITDA利润率下降300个基点显著好转，我们预期溢利改善措施将有助提高2019年下半年和2020年的业绩。整体而言，截至2019年6月30日止六个月，集团的经调整EBITDA减少19.4%，，经调整EBITDA利润率为12.2%，较去年同期的14.3%下降210个基，(就IFRS第16号的影响作出调整)。

截至2019年6月30日止六个月，按不变汇率基准计算，集团在日本(增长4.8%)、印度(增长9.2%)、德国(增长6.8%)、俄罗斯(增长21.4%)及墨西哥(增长4.7%)等重要市场实现稳健的销售净额增长。因此，2019年上半年除北美洲(减少5.7%)外，公司所有地区销售净额按不变汇率基准计算均有所增长︰亚洲(增长0.2%，撇除中国B2B销售净额及韩国销售净额则增长4.6%)、欧洲(增长1.9%)及拉丁美洲(增长3.4%，撇除智利则增长11.9%)。谈及我们的品牌，Tumi在上半年实现稳健的销售净额增长，原因是公司凭藉全球规模成功扩充该品牌在亚洲(销售净额增长11.9%)、欧洲(增长20.4%)及拉丁美洲(增长178.2%)的业务。因此，尽管由于集团于美国成功识别并终止向高风险平行出口商客户销售，以及前往美国的游客流量减少，导致Tumi品牌的核心北美洲市场销售净额减少2.9%，但上半年该品牌销售净额仍然增长4.8%。撇除美国，Tumi品牌于2019年上半年的销售净额增长14.9%，展现出该品牌的巨大长期发展潜力。