上半年净利下滑近8成 “药中茅台”东阿阿胶战略检讨能否奏效？( 二 )_：上半年净利下滑近8成“药中茅台”东

此前，在7月12日晚，东阿阿胶发布了上半年业绩预告，净利润同比下滑75%~79%。7月12日，公司股价为38元，到7月15日开盘，股价即一字跌停，公司市值当日蒸发25亿元。8月21日截至收盘时每股价格为31.65元。

本次公布的半年报业绩恰好在业绩预告的区间内。

对于公司业绩下滑的原因，公司认为主要有三个，宏观经济存在下行压力，市场对阿胶价值回归预期降低，公司主动降库存，控制发货，短期内对公司业绩产生一定影响；过度竞争一定程度上制约了行业发展；阿胶行业标准出台尚在推进，假冒伪劣产品依然存在。

7月16日晚间，东阿阿胶在深交所互动易平台上披露的投资者关系活动记录表中，也分析了原因：“渠道原本靠囤货来盈利，我们涨价所有渠道商都盈利，因为阿胶保质期是五年，如果经销商囤货，差价收益就比较大。现在渠道发生了变化，由靠囤货转为靠周转率，我们顺应渠道变化，进行了降库存的调整，带来了销售业绩的短期波动，也是这次业绩下滑的主要原因。”

也有不少投资者认为，所谓“成也提价，败也提价”。从2010年到2018年这九年间，东阿阿胶对公司主力产品阿胶块出厂价累计上调的次数高达11次。阿胶零售价格从每斤400元涨到了2018年的3000元，单斤价格是茅台酒的两倍，高毛利带来了公司的高业绩。