“没有茅台怎么谈？”灵魂拷问三连击( 二 )_：“没有茅台怎么谈？”灵魂拷问三连击

实际上，不光是今年，要是把时间轴拉长，消费板块的表现一样金光闪闪。据中证报统计，自上证综指探底2638点（2016年1月27日，即本轮白马蓝筹行情启动时）至今，涨幅最大的前30只个股，也有一半左右来自于饮料、生物制品、化学制药、服装等大消费行业。

然而消费板块的表现，足以让踏空者与持有者产生共同的担忧——现在消费是不是贵了？机构扎堆消费什么时候会“散伙”？还有没有办法“上车”？

接下来，就让我们逐一击破这三个“灵魂拷问”！

灵魂第一击：消费股贵了吗

从估值角度看，目前消费板块真的不算便宜。最新数据显示，目前中证消费的PE（TTM）比历史上77%的时间都要高。

但是！一棒子打死显然是不对的，我们还要考虑横向比较。来自国泰君安的研究指出，来自美国、日本等发达经济体股市的历史经验均显示，海外资本市场中消费领域各大行业在历史上曾经诞生众多大市值巨头，大量消费牛股长期穿越了经济周期。进一步从美股过去10年左右的运行历史来看，可选消费、医疗保健两大板块也大幅跑赢了其他多数行业板块和标普500指数的指数基准。