【公司深度】汇中股份 (300371)丨与华为等合作发力NB-IoT超声测流智能终端，业绩进入快速增长通道( 三 )_来源：中国银河证券研究刘兰程丨机械行

近年来公司整体销售毛利率维持在60%左右，显著高于行业竞争对手；但是公司销售费用率在20%左右，高于行业平均水平。2018年公司的销售毛利率比宁波水表高30pcts，但销售净利率仅高于宁波水表16pcts。未来如果公司优化销售结构，降低销售费用率，业绩有望进一步增长。

3）把握智能水表市场机遇，超声水表业务有望实现快速增长

公司生产的超声水表在精确度、能耗、物联网技术方面拥有领先优势。公司以自有资金建设的超声测流产品智能制造车间将于2019年投入使用，未来产能将达到每年155万台套，而2018年公司全年仪表产量为24.39万台，产能增幅较大，有望为公司业绩增长打下基础。

4）产品定位物联网智能终端，与华为等合作打造智能服务平台

公司产品定位为基于NB-IoT技术的超声测流系列产品，通过积极与华为、中国移动、中国电信、中国联通三大通讯运营商、客户合作，共创NB-IoT生态圈，为智慧水务、智慧供热等公共事业领域提供节能降耗，科学管控、大数据分析等方面产品和技术支持，为未来智慧城市的相关建设与发展提供了从硬件产品到软件服务的整体解决方案。