花样年控股（01777.HK）：受益大湾区价值释放，管理调整加速提效( 五 )

2019-08-23

回款率保持70%，稳健财务加速土储价值释放

花样年区域布局的优势结合公司产品品质正持续提升公司的财务能力。

公司管理层在业绩会上表示，2019年的去化率目标为保持在70%水平，回款率保证75%，希望实现在20%到30%的增长区间。据此计算，是力争200到300亿的回款。而从前7月的168亿元的销售数据来看，大概率达成目标。

投资的比例则是销售回款的30%，会根据回款的速度以及回款的总量来控制，以保证财务安全和现金流安全。

从公司的负债情况来看，根据现金流平衡公司的发展效果较为明显，而随着公司规模扩张，其财务能力也逐渐得到市场认可。

截至2019年6月30日，公司净负债率为79.5%，目前杠杆水平低于行业平均，偿债上仍有足够的安全边际。公司总有息负债为405.5亿元，一年内偿还的短债为112.3亿元，现金及等价物205.6亿元，现金短债比达到1.83倍，现金流具备较高安全性。

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