*ST雏鹰坠落 A股低于1元股退市接力( 七 )_：*ST雏鹰坠落A股低于1元股退市接力（

上海务圣投资管理合伙企业负责人方锐则认为，“低价为王”的逻辑将会慢慢地不复存在，“乌鸦变凤凰”的前提是企业基本面发生实质性的变化，如果一家公司的基本面没有发生实质性变化，那么“乌鸦”永远也变不了“凤凰”。

退市改革思考

进入2019年后，上市公司退市形式更加多样，“违法退市”、“面值退市”、“主动退市”、“重组退市”等情况层出不穷。公开资料显示，如果算上*ST华信，今年A股退市公司数量将增加至10家，创近年新高。

证监会主席易会满在5月11日出席中国上市公司协会2019年年会时提出，对严重扰乱市场秩序、触及退市标准的企业坚决退市，促进“僵尸企业”“空壳公司”及时出清，多家公司被暂停上市已释放了强烈的政策信号。“从今年动向来看，监管层很可能在有意推动业绩较差退市，这些个股退市后会让绩优股受到投资者认可并中长期持有，反之对绩差股买入或持有兴趣减少，有利于中国股市投资更加成熟。”王华民解释。

刘有华认为，这些年来，监管一直在完善退市制度，面值退市制度一定程度上丰富了市场的退市标准。把不合格的上市公司淘汰出局，能促使资源从低效率的劣质企业流向高效率的优质企业，让市场保持新的生机和活力。“退市制度的目的是通过吐故纳新的动态调整，把控证券市场的总体质量，面值退市只是一个开始，未来还会有越来越多的退市标准出台。”刘有华称。“注册制和退市制度的推行，反映出我国证券市场正在向‘宽进宽出’的方向改革，‘宽进宽出’的改革固然可以去伪存精，使证券市场沉淀下优质的上市公司，但在此驱逐劣币过程中，中小投资者的权益保护问题也日益严峻。”上海明伦律师事务所律师王智斌告诉经济观察报采访人员。“据我所知，目前正在修订中的证券法，正在从注册制、退市制度和投资者权益保护三方面寻求突破，而这三方面也是未来中国证券市场的基石。”