深度：P2P政策风险高企，拍拍贷能靠助贷成功转身吗？( 七 )_图1

对于平台而言，提高助贷业务占比一方面是通过与金融机构合作增加自己的技术赋能属性，突破P2P“三降”限制寻求新的增长点。

另一方面则是逐渐摆脱对P2P散户资金的依赖，以缓释公司业务所面对的政策不确定性。

根据业绩指引数据，如果P2P业务面临的政策阻力较大，拍拍贷可以根据175号文精神逐渐消化P2P存量、完全转型助贷机构。

2、货币化能力或降低

贷款的货币化能力主要取决于借款综合成本、借款期限、资金成本以及风险拨备计提率。由于金融机构面向优质或次优借款人，所以在助贷业务中对借款人的准入条件更加苛刻。

相应的，借款人的综合借款成本会被限制在IRR36或APR24以下。同时，机构资金成本目前仍然高于P2P散户的资金成本，拍拍贷目前的机构资金成本在10%出头，而此前1年期彩虹计划的预期收益率也不过9%。

所以，受到利率限制以及资金成本上升，助贷业务的货币化能力会略低于P2P业务。如果借款期限不变，随着助贷业务比例的上升，下半年贷款业务的take rate可能会下降到6%以下。

深度：P2P政策风险高企，拍拍贷能靠助贷成功转身吗？( 七 )