银行的ROE为什么一直在下降——兼评招商银行半年报( 四 )

二、股价现在能买吗?

招行从2014年至今股价涨了343%,是靠盈利推动的上涨吗?

银行的ROE为什么一直在下降——兼评招商银行半年报

招行2014年盈利559亿元,2019年预期盈利909亿元,增长63%。

银行的ROE为什么一直在下降——兼评招商银行半年报

盈利增长63%,对应股价增长343%,所以更多是依靠估值的提升。PE最低只有4.55,现在估值接近10。

银行的ROE为什么一直在下降——兼评招商银行半年报

从PB角度,最低约0.88,现在约1.80。

银行的ROE为什么一直在下降——兼评招商银行半年报

即使股价没有高估,你说还很低估,初善君觉得是不合适的。

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