【国信电子|点评】视源股份：三季度业绩指引超预期，教育+企业业务市占率进一步提升( 二 )_来源：国信研究19年半年报业绩符合预期

原材料价格下滑提升板卡业务毛利率，积极拓展非公办教育市场

公司板卡业务进一步深挖客户，巩固电视板卡龙头地位，19H1智能电视板卡比重提升到47.15%。持续增大投入，导入新材料及工艺，以及优势供应商，同时受到上游部分电子物料市场价格下滑因素，板卡业务综合毛利率提升6%。19H1教育平板业务销量增速下滑，凭借在产品、销售和服务等方面的综合竞争优势实现交互平板市占率40%，同比+3.4个百分点，保持龙头地位，同时公司积极向培训机构等非公办市场延伸。

企业服务增品类、拓渠道、保优势，协同效应助力新业务发展

公司在企业服务市场增速放缓，竞争激烈的情况下，Maxhub继续围绕产品做“宽”，营销做“深”，服务做“精”等方面深耕细作，继续保持了行业领先的竞争优势。产品不断丰富，从会议平板拓宽到全流程的会议解决方案。进一步完善和深化覆盖全国的经销商结构体系，并加大品牌宣传及电商渠道销售力度。根据奥维云网数据，公司MAXHUB交互智能平板销售额市占率为32.40%，同比提升4.7%，保持市场份额第一。同时公司在智能家电、智慧医疗等领域持续投入，充分发挥与主营业务的协同效应，布局公司的可持续发展。