老板电器2019半年报简评_：老板电器2019半年报简评来源：默客冰

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1、整体情况：半年报收入净利润较去年同期略有一点增长，其中收入增长0.88%，净利润增长1.52%，扣非净利润增长4.37%。单季度来看，二季度收入净利润是下降的，降幅都是2%左右，单季度扣非净利润则增长1.3%。 2019年上半年，国内房地产行业受“因城施政，一城一策”日益趋严的调控政策影响，厨电行业整体持续低迷。根据中怡康零售监测报告显示，2019年上半年，厨房电器主要品类吸油烟机、燃气灶、消毒柜零售额分别增长-5.86%、-4.09%、-17.72%。如果中怡康数据没问题，然后考虑到去年一季度还是相对高位（收入增速17%净利润增速20%）老板电器上半年仍然保持增长算是比较难得的。不过，从目前政策看，房地产在比较长的时间内还是不会松绑，所以厨电行业的整体压力还将持续一段时间。

需要特别关注的是经营现金流净额下降了41%，降幅很大，后文会分析。